Подробнее: |
Введение
Впервые термины "саморегулирование" и "саморегулируемая организация" (self-regulatory organization) появились в США и Великобритании, и именно этим обусловлен ряд их особенностей. Саморегулируемые организации в США не только разрабатывают правила и стандарты, но и осуществляют функции, сходные с лицензированием профессиональной деятельности на фондовом рынке. Так, чтобы получить статус профессионального участника рынка ценных бумаг в США, достаточно стать членом СРО. Получение лицензии в этом случае необязательно. Тем самым СРО осуществляют в США деятельность, сходную с лицензированием, поскольку вступление в СРО приводит к тем же правовым последствиям, что и лицензирование, - к получению статуса профессионального участника рынка ценных бумаг.
Правовой статус саморегулируемых организаций и основные функции в сфере защиты прав инвесторов регламентируются гл. 13 Федерального закона о рынке ценных бумаг, Положением о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг, утвержденным Постановлением ФСФР от 1 июля 1997 г. N 24, которое не распространяется на саморегулируемые организации, являющиеся организаторами торговли, если иное не установлено актами ФСФР, а также правилами и стандартами их деятельности.
Саморегулируемой организацией является основанная на членстве некоммерческая организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Саморегулируемая организация не вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, в том числе профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Саморегулируемая организация создается не менее чем 10 профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Целями деятельности саморегулируемой организации в том числе являются:
осуществление контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг;
защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации;
повышение стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая стандарты профессиональной этики на рынке ценных бумаг.
Актуальность исследования. В соответствии с Положением о саморегулируемых организациях саморегулируемая организация обязана осуществлять контроль за соблюдением ее членами требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, актов ФСФР и внутренних документов саморегулируемой организации. В случаях, когда членами саморегулируемой организации являются кредитные организации, саморегулируемая организация также осуществляет контроль за соблюдением требований нормативных актов Центрального банка РФ, принятых по согласованию с ФСФР.
Практическая значимость СРО на рынке ценных бумаг определяется тем, что с количественным ростом и качественным усложнением финансового рынка существует объективная потребность в развитии функций саморегулирования, что означает повышение эффективности взаимодействия СРО и государственных органов власти. Нормы и правила, разрабатываемые СРО, должны дополнять и детализировать нормы государственного регулирования, причем, необходимо стимулировать СРО к установлению более жестких требований к деятельности участников рынка.
Необходимо закрепить в законодательных и иных нормативных правовых актах требования к принципам деятельности СРО и к стандартам СРО. Следует разработать комплекс мер, направленных на укрепление роли профессионального сообщества в осуществлении контроля на рынке ценных бумаг и снижении инвестиционных рисков. Такие меры должны, в частности, предусматривать создание в СРО страховых фондов, обеспечивающих дополнительную защиту инвесторов.
Следует предоставить СРО большие возможности при сборе и анализе отчетности участников финансового рынка. Также следует возложить на СРО функции анализа такой отчетности, ее обобщения и раскрытия.
Цель исследования – охарактеризовать роль и деятельность СРО на рынке ценных бумаг.
Задачи исследования:
1. Описать деятельность СРО на рынке ценных бумаг
2. Проанализировать влияние СРО на рынок ценных бумаг РФ
Заключение
В современных условиях имеет место широкий спектр вопросов, в решении которых могут принимать участие как центральные, так и региональные СРО. Важнейшее место занимают вопросы использования инструментов финансового рынка для развития инвестиционной деятельности предприятий. На протяжении длительного времени в федеральных органах регулирующих рынок ценных бумаг и финансовые рынки, рассматривается проблемный вопрос об отмене обязательности участия финансового консультанта в процедуре эмиссии ценных бумаг, сопровождаемой проспектом бумаг; рассматривается и возможность введения лицензирования для финансовых консультантов. Динамика правового регулирования финансовых отношений затрагивает и эмитентов. В последнее время изменился порядок налогообложения эмиссии ценных бумаг - налог снизился. Но в целом наличие данного налога экономически вряд ли оправданно. Планируется внесение изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах", направленных на защиту прав миноритарных акционеров. В частности, им будет предоставлена возможность выдвигать кандидатуры в советы директоров, избрание которого предполагается только в кумулятивном порядке. Есть проблема большого числа банков, формально имеющих лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг, но не работающих реально на фондовом рынке. В таких случаях уместно говорить о лишении лицензий, в случаях если деятельность на рынке ценных бумаг не осуществляется профессиональным участником в течение определенного времени. Над этим и другими вопросами, затрагивающими законотворчество, СРО планируют работать, в том числе вынося их на рассмотрение в Государственную Думу.
Проведение политики центра по управлению финансовыми рынками в регионах могло бы осуществляться путем создания филиалов федерального органа по финансовым рынкам в областях. На этом настаивают и некоторые главы субъектов Федерации. Такой подход имеет право на существование, однако при этом возникает опасность акцентирования областными властями внимания на собственной задаче расширения влияния на акционерные общества. СРО могут разрешить это противоречие, основываясь на общих принципах административной реформы в сфере фондового рынка: за ФСФР России остаются функции регулирования рынка, защиты инвесторов, лицензирования, а иные функции передаются в СРО. Для региональных СРО может быть использован кустовой способ организации: в семи федеральных округах создаются семь СРО с представительствами в регионах.
Подводя итог, можно сделать выводы, что в организации российского финансового рынка в ближайшее время произойдут значительные перемены, связанные с усилением роли саморегулирования, созданием региональных СРО, сокращением административных функций центральных регулирующих органов.
Обобщенно вопрос о развитии саморегулирования в сферах инвестиционной деятельности и финансовых рынков связан с вопросом государственного влияния на эти сферы, вопросом баланса соотношения государственного и негосударственного секторов в них. Если в дореформенной российской экономике XX в. государство традиционно занималось размещением централизованных капитальных вложений в соответствии с утвержденными планами, то в рыночных условиях с учетом положений новой концепции инвестиционного развития страны роль государства изменяется. Безусловно, оно сохраняет свои функции крупнейшего институционального инвестора, а также выполняет свойственные ему административные задачи по планированию, финансированию, контролю отдельных объектов инвестиций и хода инвестиционного развития в целом.
При этом, однако, государство, обладающее в силу своего статуса властными полномочиями в сфере регулирования хозяйственного механизма и перераспределения финансовых ресурсов, должно делегировать некоторые из функций регулирования инвестиционных процессов другим их участникам. Такое делегирование может происходить, в частности, через объединение негосударственных субъектов в некоммерческие или общественные организации (в том числе саморегулируемые). Последние же должны выполнять такие основные функции, как:
координация деятельности частных субъектов инвестиционных процессов;
обобщение и выражение их мнений;
представление их интересов перед органами государственного управления;
законодательные инициативы в правотворческих органах;
контроль за соблюдением государством интересов частных инвесторов;
контроль за выполнением инвесторами законодательных и иных общепринятых норм поведения при осуществлении ими своей деятельности.
Наконец, с точки зрения современной экономической науки и практики становится объективной потребность в институциализации инвестиционного процесса, в создании соответствующей инвестиционной и инновационной инфраструктуры. Для реализации потенциала российского общества и включения знаний нашего общества в экономических товарооборот необходима инфраструктура, и в первую очередь инновационная инфраструктура. Решению этой задачи также может и должно способствовать развитие СРО в сфере инвестиционной деятельности и инвестиционных процессов.
Список литературы
1. Конституция Российской Федерации.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации.
4. Федеральный закон О рынке ценных бумаг - М.:,2006
5. Федеральный закон от 22.04.96 г. N 39 «О рынке ценных бумаг»
6. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банк России)» от 10 июля 2002г. № 86-ФЗ.
7. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 03.02.96 г. № 17-ФЗ.
8. Федеральный Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. № 3615-1
9. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2007. – 320 с.
10. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 144 с.: ил.
11. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.:ИНФРА-М, 2009. – 144.
12. Ценные бумаги / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М.: Финансы и статистика, 2005
13. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. – М.: Перспектива: ИНФРА-М, 2006.
14. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова и А.И. Басова.-М.: Финансы и статистика, 2009.
15. Витин А. «Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций», «Вопросы экономики»,2009 №10
16. Боровиков В.И. Денежное обращение, кредит и финансы. Воронеж. Издательство ВГУ. 2006.
17. Вложения в государственные ценные бумаги //Финансы и кредит. 2005. №2(38). - с.11.
18. Рынок ценных бумаг / под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова Москва. Финансы и статистика. 2009.
19. Фельдман А.А. Лоскутов А.Н. Рынок ценных бумаг в России. Москва. Аналитика-пресс : Академия. 2001
20. Практикум по Российскому рынку ценных бумаг / Под ред. Килячкова А. А. - М.: Издательство БЕК, 2009. - с. 70-83.
21. Курс экономической теории / под редакцией Чепурина М.Н., Басовой Е.А. Издательство “АСА“. Киров 2001
22. Банковское дело. Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп./Прод ред. О.И. Лаврушина. – М.:Финансы и статистика, 2005. – 672с.:ил.
23. Банки и банковское дело. Учеб. пос. для вузов/ под ред. И.Т. Балабанова. – СПб.: Питер, 2006. – 304с.
24. Банковское дело: Учебник для вузов/ Под ред.Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 592с.
25. Банковская энциклопедия/ Под ред. Лукаш С.И., Малютиной Л.А. – Днепропетровск, 2009. – 248с.
26. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/ Под ред. Е.Ф. Жукова.- М.:Вузовский учебник, 2009. – 491с.
27. Банковское дело: Учеб. для студ. Вузов/ Под ред.В.И.Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.- 464с.
28. Брейчева Т.В. Государственные финансы. – СПб:Питер, 2009. – 288с.ил. (Серия «Учебные пособия»).
29. Леонтьева В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки: Учебное пособие. – СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2009. – 384с.
30. Манзанов Ю.Е. Реклама операций с золотом и имидж банка.// Банковские технологии,№1,2005г., 58с.
31. Финансы: Уч. Пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,2009.- 384с.
32. Финансы : Учебник для вузов / под ред. В.В. Ковалева. -2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Проспект, 2009.- 634с.
33. Финансы/ Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 432с.
34. Финансы: Учеб. Пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 200. – 384с.
35. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2009. – 720с.
36. Челноков В.А. Банки и банковские операции: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. М.: Высш. Шк., 2009. – 291с.
|
обратная связь
